Project Details
Abstract
在選擇權評價的範疇中，流動性的問題往往為交易者所關注，畢竟流動性成本對於套利與避險者是一重要的考量因素。當市場流動性越大，套利者能更快執行套利價格，市場流動性亦能增加市場效率並減少避險成本。相對地，當流動性出現不足時，甚至可能產生反向的價格變動風險。然將流動性風險納入選擇權訂價的相關研究仍屬有限，但在實際交易中卻可觀察到在深度價內及深度價外的選擇權常乏人問津，突顯出選擇權市場中流動性的問題，也意謂實際市場並不如傳統 Black-Scholes Model 所假設的那麼完美，因此將流動性訂價引入選擇權金融商品便成為一重要研究議題。若能因考量此風險而重新訂定選擇權價格，將使訂價更趨於合理與正確，是以本研究主要目的將以 Krakovsky (1999) 的修正模型及Cetin, Jarrow, Protter , and Warachka (2002) 所提出的最新 B-S 延展模型為基礎， 藉由將兩模型予以修正整合，期望能在考慮流動性風險的前題下，發展出更完整的選擇權訂價模式。
Project IDs
Project ID:PF9308-1737
External Project ID:NSC93-2416-H182-014
External Project ID:NSC93-2416-H182-014
| Status | Finished |
|---|---|
| Effective start/end date | 01/08/04 → 31/07/05 |
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