研究計畫-專案詳細資料
摘要
投資組合保險是將投資組合所面臨的風險控制在一定程度內，透過投資組合保險策略可保障資產總值不會低於所設定的最低水準，並可積極參與獲利。投資組合保險策略可分為兩大類，一為以選擇權為基礎的投資組合保險，一是依據投資人可承受的最大損失來設定一些參數，如固定比例投資組合保險(CPPI)與時間不變性投資組合保險(TIPP)等動態投資組合策略。由於CPPI 與TIPP 具備簡單和較有彈性等優點，已成為動態投資組合保險策略的主流。在這決策問題中，投資人必須先選擇投資的標的，再決定風險乘數，進而決定其曝險部位的比重。目前許多研究因此假設風險乘數是投資組合報酬與風險的函數，甚至是市場因子的函數。似乎所有研究都忽略了投資組合的選擇對保險策略最後績效的影響。固然，每一個資產或投資組合都應該存在其最適合的風險乘數，但是否所有的投資組合與其最佳風險乘數所構成的保險策略績效都會是一樣的呢？如果是，則選擇任何投資組合或資產都應該可以達到同樣的績效，但這顯然不可能。投資組合保險的績效仍須決定於投資組合的選擇。如果投資組合的選擇對投資組合保險策略的績效具有一定程度的影響，則投資組合的選擇與風險乘數的選擇或調整就不該是獨立事件，必須同時決定，以極大化投資績效。換言之，在某一市場中必存在一最佳的投資組合保險策略。因此本研究將以數學規劃法及基因演算法根據歷史資料同時決定最適的投資組合與風險乘數，探討其可行性。並比較所提之方法與現有方法的投資績效，以及對市場變化的適應能力。
Project IDs
系統編號:PB10106-0242
原計畫編號:NSC101-2410-H182-003
原計畫編號:NSC101-2410-H182-003
| 狀態 | 已完成 |
|---|---|
| 有效的開始/結束日期 | 01/08/12 → 31/07/13 |
Keywords
- 工業工程
- 財政(含金融，保險)
- 投資組合保險策略
- 固定比例投資組合保險
- 時間不變性投資組合保險
- 投資組合選擇
- 風險乘數
指紋
探索此研究計畫-專案觸及的研究主題。這些標籤是根據基礎獎勵/補助款而產生。共同形成了獨特的指紋。