研究計畫-專案詳細資料
摘要
波動性預測對於最適避險比率的計算及選擇權訂價有其絕對重要性，然而條件波動率往往會在瞬間出現急遽的增減變化，因此本研究將以不同的混和常態分配模型來刻劃股價波動性，以便檢視微笑偏態及期限結構對台指選擇權定價的影響。我們將馬可夫轉換的參數加入條件變異數模型架構中，由一隱藏式的馬可夫鏈來代表股市不同的可能狀態並決定其混合的權數，是以股價不連續的跳動或改變得以由馬可夫轉換參數來描繪。此外，本研究將原先的 ARCH 擴展至不對稱式的GARCH 模型，包括了EGARCH 及GJR-GARCH，以便能配適一般常出現的波動偏態現象。最後將所估計出的多重狀態轉換模型與傳統單一狀態波動模型於選擇權定價上作比較，希望能更有效地同時補捉到台指選擇權的波動率偏態及期限結構，以減少台指選擇權訂價的誤差。
Project IDs
系統編號:PF9508-0674
原計畫編號:NSC95-2416-H182-007
原計畫編號:NSC95-2416-H182-007
| 狀態 | 已完成 |
|---|---|
| 有效的開始/結束日期 | 01/08/06 → 31/07/07 |
Keywords
- 財政(含金融，保險)
- 選擇權訂價
- 馬可夫轉換
- 波動率偏態
- 波動率期限結構
指紋
探索此研究計畫-專案觸及的研究主題。這些標籤是根據基礎獎勵/補助款而產生。共同形成了獨特的指紋。